Análisis de los coeficientes beta: evidencia en el mercado de activos Chileno
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Date
2018-12
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Publisher
Banco Central de Chile
Abstract
Este trabajo estima el riesgo sistemático medido por el coeficiente beta del modelo de mercado, aplicando el método de regresión fuzzy lineal de Tanaka e Ishibuchi (1992) mejorado con el método de detección de outliers de Hung y Yang (2006). Las estimaciones se realizan para los índices sectoriales y acciones del mercado Chileno. Se recurre a la metodología fuzzy porque no se utiliza un valor cierto como observación de la rentabilidad de los activos, sino que esta se expresa a través de un intervalo de confianza cuyos extremos representan la rentabilidad mínima y máxima. Con el objetivo de analizar las estimaciones fuzzy del riesgo, comparamos, en primer lugar, los resultados obtenidos con el método de regresión fuzzy lineal y con el método de regresión por MCO. Luego contrastamos si los resultados empíricos de la teoría tradicional de carteras, referente al efecto del número de títulos y de la longitud del período de estimación sobre la estabilidad de beta, se verifican en estas estimaciones.
Description
Keywords
ANÁLISIS DE REGRESIÓN, CONJUNTOS DIFUSOS, MERCADOS