Nonlinear effects of the chilean fiscal policy
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Date
2019-12
Authors
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Publisher
Banco Central de Chile
Abstract
En Chile, la literatura empírica que ha estudiado los efectos de la política fiscal y los multiplicadores fiscales utilizando modelos lineales de vectores autorregresivos encuentra resultados dispares. El presente documento aporta un nuevo elemento a este debate estudiando si el estado en el que se encuentra la chilena, “bajo” o “normal”, altera la efectividad de la política fiscal. Se encuentra que en el largo plazo el multiplicador del gasto fiscal es mayor que 1 en el estado “bajo” y alrededor de -0,5 en el estado “normal”. Además, el multiplicador de impuestos sería aproximadamente cero en ambos estados, sugiriendo que solo el gasto fiscal en periodos de bajo crecimiento económico permitiría impulsar a la economía chilena. Finalmente se estudia brevemente el rol de la tasa de política monetaria en el tamaño de los multiplicadores fiscales, encontrando que estos son ligeramente menores.
Description
Keywords
POLÍTICA FISCAL, DESARROLLO ECONÓMICO, POLÍTICA MONETARIA