Browsing by Author "Contreras M., Gabriela"
Now showing 1 - 7 of 7
Results Per Page
Sort Options
Item Caracterización de la migración reciente en Chile(Banco Central de Chile, 2018-12) Aldunate D., Rosario; Contreras M., Gabriela; De la Huerta F., Claudia; Tapia G., MatíasDurante los últimos años, la economía chilena ha experimentado un fenómeno inmigratorio muy significativo. Estimaciones recientes del Departamento de Extranjería y Migración (DEM) indican que entre enero del 2015 y diciembre del 2017 entraron al país cerca de 700 mil inmigrantes, con lo que la población residente nacida en el extranjero pasó de 2,3 a 5,9% en tres años. Los procesos migratorios pueden tener impactos económicos relevantes. El informe de Crecimiento del Producto Tendencial del Banco Central (2017) señaló que la inmigración podía ser un motor importante para el crecimiento de la economía chilena, compensando parcialmente el proceso de envejecimiento poblacional generado por la transición demográfica.Item El crecimiento de Chile explicado a través de un modelo de convergencia condicional(Banco Central de Chile, 2015-08) Contreras M., Gabriela; Pinto A., FranciscoEn este trabajo examinamos qué explica el crecimiento económico de Chile entre 1960 y 2014 a la luz de un modelo de convergencia condicional. Además, hacemos un cálculo del crecimiento para la siguiente década basado en estimaciones alternativas del modelo y en supuestos para las variables determinantes del crecimiento según este modelo. A través de esta metodología, se identifica el efecto que tiene el proceso de convergencia en una economía como la chilena, que ha alcanzado un nivel de ingreso per cápita más alto, controlando por otros factores diferenciadores entre países, tales como determinantes demográficos, institucionales, macroeconómicos y externos.Item Efecto de intervenciones cambiarias recientes en economías emergentes(Banco Central de Chile, 2013-04) Contreras M., Gabriela; Pistelli Munizaga, Alfredo; Sáez M., CamilaLa alta liquidez en los mercados internacionales, generada por las bajas tasas de interés y los programas de relajamiento cuantitativo en las economías desarrolladas, junto con la fortaleza relativa de las economías emergentes, han contribuido al aumento de los flujos de capitales hacia estas últimas y a la apreciación de sus monedas. En algunos países, esta situación ha sido acompañada por intervenciones en el mercado cambiario y/o controles de capitales. Este trabajo estudia el efecto que han tenido intervenciones recientes en el mercado cambiario en economías emergentes, abarcando el período 2010-2012. Se identifican episodios de intervención cambiaria para una muestra de economías emergentes y se analiza el efecto que tuvieron estas medidas sobre el tipo de cambio nominal en torno a estos eventos. Para esto, primero se realiza un estudio de eventos, metodología que ha sido ampliamente utilizada en trabajos sobre la efectividad de intervenciones cambiarias, y luego, para complementar este análisis, se estiman regresiones de comportamiento para el tipo de cambio diario de cada uno de los países considerados, controlando por determinantes tradicionales, e incluyendo variables dummy en torno a los distintos episodios de intervención para cuantificar su impacto cambiario más inmediato.Item Estimación de brecha y tendencia para la economía Chilena(Banco Central de Chile, 2002-08) Contreras M., Gabriela; García Silva, PabloLos componentes de tendencia y de brecha del PIB constituyen piezas claves para la evaluación y proyección de modelos estándares de política monetaria. Sin embargo, la medición de estas variables está plagada de dificultades. En este trabajo se proponen dos enfoques diferentes. El primero consiste en un análisis basado en los datos, el que tras hacer las estimaciones primal y dual del crecimiento de la productividad total de los factores (PTF), ocupa una variedad de procedimientos para filtrar sus insumos. El segundo estima simultáneamente las dinámicas macroeconómicas y las tendencias subyacentes en la economía a través de un enfoque coherente con los modelos de crecimiento. Finalmente, se comparan las dificultades de usar cada metodología de construcción de medidas de brecha productiva y de crecimiento potencial para Chile.Item Sobre el nivel de reservas internacionales de Chile: análisis a partir de enfoques complementarios(Banco Central de Chile, 2012-12) Contreras M., Gabriela; Jara R., Alejandro; Olaberría F., Eduardo; Saravia, DiegoEste artículo analiza la evolución y el nivel de reservas internacionales de Chile a partir de metodologías complementarias. En primer lugar, construimos diversos indicadores de reservas internacionales sugeridos por la literatura para un conjunto de países avanzados y emergentes. Segundo, estimamos un modelo de demanda por reservas internacionales con datos de panel de 47 países. Finalmente, parametrizamos dos modelos teóricos con el objetivo de estimar el nivel de reservas internacionales que permitiría hacer frente a crisis financieras de distinto grado de intensidad. La aplicación de estos enfoques al caso de Chile muestra que, durante el período de flotación cambiaria, las reservas de Chile se han reducido considerablemente, aunque han permanecido en niveles adecuados para enfrentar el riesgo implícito en los modelos teóricos. Sin embargo, hacia fines del 2010, su nivel era inferior al de otras economías emergentes con tipo de cambio flotante.Item Traspaso de tipo de cambio nominal a inflación desagregada en Chile(Banco Central de Chile, 2016-08) Contreras M., Gabriela; Pinto A., FranciscoUna cuestión central para el manejo de la política monetaria en economías abiertas a flujos de bienes y servicios es entender cuál es la relación entre los movimientos del tipo de cambio nominal y el comportamiento de los precios locales. En particular, entender en qué medida, y a través de qué mecanismos, las variaciones en el tipo de cambio nominal se traspasan a inflación. La mayoría de las estimaciones en la literatura del coeficiente de traspaso (CT) de tipo de cambio nominal a precios locales para la economía chilena ha centrado su análisis exclusivamente en el índice de precios al consumidor (IPC), no siendo posible determinar si existen diferencias en el nivel de traspaso a nivel desagregado. Tomando en cuenta los estudios realizados durante los últimos 15 años, el promedio de estas estimaciones ubica el traspaso al IPC a 1 año en 0,13 (panel (a) del cuadro A1 del apéndice). Esto significa que un aumento inesperado de 10% en el tipo de cambio peso-dólar genera en promedio un alza de 1,3% en el IPC a 12 meses. Pocos trabajos han explorado el traspaso a precios locales con algún grado de desagregación para Chile. En primer lugar, destacamos a Álvarez et al. (2008), quienes estiman valores de CT para ocho divisiones del IPC mediante un modelo de vectores autorregresivos (VAR). Su trabajo encuentra coeficientes de traspaso significativos solo en los sectores alimentos y transporte. A nivel agregado estiman un CT a un año entre 0,06 y 0,09. En segundo lugar, Justel y Sansone (2016) utilizan la misma metodología para estimar coeficientes de traspaso para el IPC general, el IPC subyacente y las divisiones de alimentos y energía. Estos autores obtienen estimaciones de CT a IPC a un año de entre 0,10 y 0,20.Item Vulnerabilidad a cambios en el financiamiento externo generados por factores globales(Banco Central de Chile, 2015-08) Contreras M., Gabriela; Pinto A., FranciscoLa volatilidad de la entrada de capitales internacionales ha sido una preocupación recurrente en las economías emergentes. Si bien el flujo libre de capitales podría tener amplios beneficios, tales como aumentos de productividad y de crecimiento derivados de la asignación eficiente de recursos, también puede generar riesgos para la estabilidad financiera de los países receptores. La evidencia empírica muestra que aumentos repentinos de la entrada de capitales, como se observó durante el período previo a la crisis asiática, pueden estar asociados a crecimiento excesivo del crédito, sobreapreciación cambiaria y pérdida de competitividad. La corrección de estos desequilibrios puede conllevar un fuerte ajuste una vez que estas entradas se revierten.