Mendoza, Enrique G.Terrones, Marco E.2019-11-012019-11-012012-080717-3830https://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v15y2012i2p04-32.htmlhttps://hdl.handle.net/20.500.12580/3546¿Cuáles son las principales características de las bonanzas o booms crediticios y sus efectos sobre las fluctuaciones macroeconómicas? Este artículo responde esta pregunta aplicando un método que propusimos en un trabajo anterior para identificar y medir bonanzas crediticias con datos de 61 economías —industrializadas y emergentes— para el período 1960-2010. En total identificamos 70 booms crediticios, mitad en economías emergentes y la otra mitad en las economías industrializadas. El análisis de estos episodios muestra que hay una relación sistemática entre boom crediticio y las fluctuaciones de producción y absorción, los movimientos en los precios de activos y tipos de cambio reales, y los flujos de capital y movimientos en la balanza en cuenta corriente. Los booms crediticios están sincronizados internacionalmente y presentan tres similitudes sorprendentes entre economías industrializadas y emergentes: (1) tienen la misma duración y magnitud, cuando se normaliza el boom por la variabilidad cíclica del crédito, (2) a menudo son seguidos, con similar frecuencia, de crisis bancaria, crisis cambiarias y reversiones súbitas de flujos externos de capital, y (3) son precedidos de entrada fuerte de capitales, ganancias de productividad total de factores y reformas financieras. Adicionalmente son más comunes en contextos de tipo de cambio administrado que flexible..pdfSección o Parte de un Documentop. 04-32spaAttribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 ChileCRÉDITOCONSUMO (ECONOMÍA)Artículo