Albagli, Elías2019-11-012019-11-012005-120717-3830https://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v8y2005i3p55-74.htmlhttps://hdl.handle.net/20.500.12580/3477Este trabajo propone un marco de análisis para evaluar la conveniencia de la denominación actual de la deuda del Gobierno Central de Chile, a través del efecto en el riesgo asociado al resultado fiscal. Se propone una metodología tipo VaR (Valor en riesgo) para comparar denominaciones alternativas de moneda y tasa de interés. Dicha metodología calcula la volatilidad implícita del resultado fiscal considerando tanto la varianza de cada cuenta por separado, como la covarianza entre ellas, y permite hacer una comparación cuantitativa del riesgo relativo de distintas denominaciones. El ejercicio sugiere que realizar un cambio de las actuales tasas fijas que paga el Estado por su deuda a tasas Libor o de bonos de gobierno contribuiría a reducir considerablemente su volatilidad. Si se utilizan las correlaciones más recientes en el ejercicio, los resultados apuntan también a reducir la actual posición en dólares hacia euros. Un análisis adicional que considera la volatilidad de las correlaciones, sin embargo, recomienda tomar los resultados con mayor cautela..pdfSección o Parte de un Documentop. 55-74spaAttribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 ChileDEUDA EXTERNAArtículo